皮海洲 | 立方全球谈专栏作家

伴跟着2023年的扬弃，股票市集的关联数据也因此浮出水面。A股市集的融资一直齐是社会各界十分明锐的数据，2023年A股市集共有313家公司首发IPO，共召募资金3565.39亿元；共有469家上市公司进行再融资，共计召募资金7632.12亿元。IPO与再融资预计打算募资1.12万亿元。

固然2023年A股市集的募资规模仍然朝上万亿元，但骨子上2023年A股市集的IPO与再融资规模却是双双下落的。以IPO为例，募资规模为近四年的最低，比拟2022年，首发上市的公司数目减少了115家，同比下滑26.87%%，召募资金规模也减少了2303.47亿元，同比下滑39.25%。

2023年A股的再融资情况一样呈现出下滑的方位。再融资总数7632.12亿元，比拟旧年下落约四分之一。其中动作再融资主力军的定向增发创近十年新低，共有306家上市公司进行了326次定增，预计打算召募资金近5753亿元，较旧年同比下落20.42%；2023年本质配股的上市公司仅有4家，较2022年的10家减少6家，预计打算募资131.95亿元，约为2022年的两成。另外还有163家公司通过可转债或可交换债募资169次，预计打算募资总数1747.36亿元，平均单次募资总数为10.34亿元，较2022年下落25.26%。

是以，尽管2023年A股市集仍然进展出弘远的融资功能，募资规模朝上万亿元，但2023年IPO和再融资规模双降的事实仍是需要引起各方面的爱好。市集各方需要全心呵护A股市集，不要让“公地悲催”在A股市集献艺。关于2023年A股市集IPO和再融资规模双降这件事情，市集参与各方要保合手弥漫的警惕性，不错将其视为是A股市集向市集各方敲响的一次警钟。

2023年IPO和再融资规模双降的事实诠释了什么？在本东谈主看来，它至少诠释了这么一个绵薄的同期亦然下里巴人的意念念，那就是股市行情是与股市融资是正关联的。股市行情的邃密发展是有益于股市融资的。固然股市行情与股市融资未必呈现为一种割裂的态势，也即在某些年份股市行情哪怕不好，融资也会呈现为增长之势，但骨子上，这种增长是不可合手续的，因为一朝股市行情恒久低迷，融资势必仍是会受到影响，是以股市行情与股市融资的正关联主要指的是一种恒久趋势，而不限于一时。

股市行情与股市融资的这种正关联关系并不难结合。毕竟在行情上升的技巧，市集有着赢利效应，这个技巧，市集对企业的融资行为有着更强的包容性，不错采纳更多企业的融资行为。而且由于投资者是成绩的，是以投资者不错拿出更多的资金来参与企业的融资行为，包括IPO申购与上市公司的再融资，况兼由于投资者参与者众，企业的融资价钱还会更高。

与此违抗，淌若股市行情不好，恒久低迷，势必会对股市融资带来不利的影响。因为一朝股市行情恒久低迷悔过，理财投资这时时意味着投资者耗损惨重。是以这个技巧，市集的承受智商往往齐很差，对融资行为时时是扼杀的。而且由于投资者大多处于套牢气象，投资者参与融资的良善不高，这会对股市融资组成平直的影响。

尤其是一朝股市行情恒久低迷，搞定层也会放缓融资的脚步来提振投资者信心。比如2023年7月24日，高层提议要活跃老本市集，提振投资者信心，为此，2023年8月27日，证监会发布《统筹一二级市集均衡优化IPO、再融资监管安排》，收紧了IPO与再融资的程度。11月8日，沪深往返所同步发布了优化再融资监管安排的具体措施，对上市公司再融资从严监管。于是，IPO与再融资的节拍显然放缓，这亦然导致2023年A股市集IPO与再融资规模双降的紧迫原因。

是以，即即是为了融资的需要，市集参与各方也务必要全心呵护市集，爱护股市行情的良性发展。毕竟股市恒久低迷，致使恒久处于熊市，这关于市集的任何参与者齐是不利的，任何参与者齐不可成为赢家。违抗，淌若股市行情简略良性发展，致使走出慢长的牛市行情，这不仅仅投资者受益，融资者一样也会因此而受益，市集参与各方齐会因此受益。

天然，要造成这种共赢的方位，需要市集参与各方以及多方面的共同奋勉。而就融资而言，就是要切实落实《统筹一二级市集均衡优化IPO、再融资监管安排》的精神，要充分讨论市集的承受智商。比如，在行情火爆时，融资不错多一些；而在行情低迷时，融资的行为不错放缓一些，当行情卓绝低迷时，阶段性暂停IPO与再融资亦然合适“一、二级市集动态均衡”精神的。毕竟对股市行情多一份呵护，这其实呵护的亦然股市融老自己。

而从股市健康发展的角度来看，股市不可只凸起融资功能，更要凸起投资功能。毕竟撑合手股市开动的资金齐来自于投资者，而投资者的资金齐是为了成绩而插足股市的，淌若股市的投资功能得不到体现，投资者在股市里得不到应有的求教，那么投资者就会离开股市，股市就会成为无水之鱼，股市的融资功能也就无从谈起。是以A股市集要恒久健康发展，就必须爱好投资功能，要杀青从融资市向投资市的变嫌。而从现阶段来说，至少要将投资功能与融资功能并重，逐渐归附投资者对A股市集的信心。

责编:任浩鹏 | 审核:李震 | 监审:万军伟

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