中国星河证券股份有限公司岳铮，祁天睿近期对齐备寰宇进行商议并发布了商议呈报《公司2024年报暨2025一季报事迹点评：事迹企稳向好，存眷后续新游上线经过》，赐与齐备寰宇买入评级。

齐备寰宇(002624)

中枢不雅点

事件公司发布2024年度呈报和2025年一季报：2024年公司杀青买卖收入55.70亿元，同比下跌28.50%；归母净利润为亏蚀12.88亿元，同比由盈转亏。2025第一季度公司杀青买卖收入20.23亿元，同比增长52.22%；归母净利润为3.02亿元（包含出售乘风职责室的非往往性收益1.2亿元）；扣非归母净利润1.63亿元，同比扭亏为盈。

业务调养见效初显，Q1事迹同比改善2024年公司新游《一拳超东说念主：寰宇》《乖离性百万亚瑟王：环》公测合座发扬不足预期，重迭部分老游关停及东说念主员优化阐明用度，导致2024年合座亏蚀。2025年一季度公司游戏和影视业务共同发力：2024年末上线的端游《诛仙寰宇》在Q1为公司孝敬增量事迹，同期影视业务阐明多部作品收入，七星优配Q1收入5.96亿元，同比增长1616%。

积极筹备筹备，存眷后续上线进展公司储备有诛仙IP正宗续作《诛仙2》，当今游戏已获移动、客户端版号，上线后有望借助IP影响力眩惑宽广IP粉丝向玩家；《女神异闻录：夜幕魅影》部分国外地区刊行盘算稳步推动；另有一款超当然皆市绽开寰宇RPG游戏《异环》自2024年7月首曝后存眷度较高，存眷游戏后续建树及上线进展。

深刻布局多限制发展，杠杆炒股有望增厚合座事迹除主营游戏业务外，公司在各个其他限制赛说念的竞争力不停增强，有望进一步增厚公司事迹，提高公司影响力：电竞业务方面，将举办寰宇级赛事CS亚洲邀请赛（CAC2025），进一步普及品牌影响力；影视业务方面，多部平台定制剧如《千朵桃花一生开》等接踵播出，极品微短剧《老婆的春节》成为2025年全网首部不雅看东说念主数破亿的短剧。

投资冷酷：咱们以为，公司业务调养见效出现，当今事迹如故企稳向好。轮廓商量到高存眷度游戏《异环》的建树经过以及《诛仙寰宇》为公司的事迹孝敬后，咱们预测公司2025-2027年归母净利润分歧为6.16/12.66/14.11亿元，对应PE为40x/20x/18x，保管“推选”评级。

风险辅导：监管计谋不细目性的风险、市集竞争加重的风险、新游上线不足预期的风险。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增抓评级1家；夙昔90天内机构指标均价为13.64。

以上施看成证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不组成投资冷酷。

• 中国
• 寰宇
• 赐与
• 星河
• 齐备